（原标题：光模块三巨头“易、中、天”走势分化匠心智策，科技行情走到哪里了？）
8月29日，三大指数早盘走高，科技板块走势呈现分化。截至发稿，宁德时代上涨9.04%，亿纬锂能、天孚通信涨超6%，寒武纪、新易盛、中际旭创迎来回调。相关ETF方面，双创ETF（588300）小幅下跌，盘中成交额超5000万元。
当前，科技行情拥挤了吗？据兴业证券统计，8月28日，TMT成交额占全部成交额的比例为40.8%。2025年年初Deepseek行情驱动时，占比最高达到46.5%，2023年ChatGPT行情最高达到50.24%。
因此，当前TMT板块整体的成交额距离近几年中的新高仍有一定的空间。但是，考虑到近期AI行情内部的分化，兴业证券指出，当前电子+通信两大板块的成交额占比25.6%，基本已达到2023年以来历轮行情的最高水平。
多重催化下，科技板块或迎上行周期东莞证券在研报中指出，人工智能是科技行业成长的核心驱动力，也是世界各国科技竞争的主战场，以DeepSeek为代表的国产大模型持续降本增效，有助于加速AI应用场景落地，而国家政策的大力支持，也将推动新一代智能终端加速普及，上游算力、下游终端与应用公司有望受益。
同时，据财联社报道，中央企业2024年完成战略性新兴产业投资2.7万亿元，同比增长了21.8%，占总投资的比重首次突破了40%，整理来看对科技创新和新质生产力的支持力度提升明显。
当前正值2025年中报的披露高峰期匠心智策，Wind数据显示，从科创创业50指数成份股中已经披露中报业绩的47家上市公司来看，其中33家公司的营业收入呈现正增长，21家公司的归净利润呈现正增长。
值得一提的是，在已经披露中报业绩的公司中，新易盛、寒武纪的上半年营业收入、净利润的同比增速均超三位数，中芯国际、天孚通信、海光信息、阳光电源、中际旭创均交出了十分亮眼的中报成绩。
据Wind数据，2025年—2026年，科创创业50指数成份股的预计营业收入、归母净利润均将保持两位数的增长。
浙商证券认为，盈利拐点是行情启动信号。自2024年下半年以来，科创板公司陆续迎来底部改善。结合科创板的盈利情况和股价走势，对其而言，2024年9月是预期驱动的行情，经历了震荡之后，我们认为，科创板自今年6月以来进入主升段，未来随盈利修复，行情有望延续。
双创ETF（588300）追踪科创创业50指数，同时覆盖科创板和创业板的龙头，其成份股均为20cm的涨跌幅限制，这意味着双创板块的弹性更高。
据中证指数官网，科创创业50指数的前十大成份股包括新易盛、寒武纪、中际旭创、宁德时代、中芯国际、海光信息、迈瑞医疗、阳光电源、汇川技术、澜起科技。从新质生产力的相关行业看，既包括半导体、通信服务、电力设备等创新赛道，也涵盖了人工智能、大数据、云计算等前沿技术。
从今年的表现来看，据Wind显示，截至8月28日，同时涵盖了科创板、创业板的科创创业50指数自年初以来涨幅达43.09%。相比之下，科创50指数和创业板50指数涨幅分别为37.99%和34.98%。因此，在本轮科技行情下，科创创业50指数的进攻属性更强。
华金证券指出，科技成长可能是当前反弹时配置的主要方向。一是历史经验上底部反弹时高景气行业相对占优，当前高景气行业指向科技成长。二是2000年以来4次美联储首次降息后科技成长均受益。投资者或可借道双创ETF（588300），布局科创板、创业板的龙头公司。
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